TCL科技(000100.SZ)近百亿的定增事项终于尘埃落定了！

根据公司12月15日晚间披露的非公开发行股票发行情况报告书，本次公司共计募资95.97亿元，共有19家机构成功获配，发行价格为3.42元/股。

从获配名单上看，TCL科技此次定增吸引到的投资方阵营可谓十分“豪华”，中信证券、诺德基金、国泰君安证券、光大证券、UBS AG、中国人寿、南方基金等多家知名金融机构均榜上有名，两大百亿私募高毅资产和正圆私募也都积极参与其中。

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具体来看，高毅资产旗下的明星产品“高毅晓峰2号致信基金”获配1.32亿股，获配金额为4.5亿元，正圆私募旗下的“正圆礼拜六”获配0.88亿股，获配金额为3亿元。

图：TCL科技非公开发行获配情况　

两大百亿私募同框豪买，众多明星机构纷纷抢筹的TCL科技，究竟有何独到之处？

TCL科技以半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料业务为核心主业，根据公司此前的公告，其本次非公开发行所募集的资金将主要用于第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目以及补充流动资金。

2020年和2021年TCL科技的经营业绩持续大爆，分别实现净利润43.88亿元和100.6亿元，同比增长67.63%和129.2%。不过，今年以来公司的业绩突然出现了大幅下滑，前三季度的净利润仅为2.81亿元，同比下降高达96.92%，主要原因是下游消费终端需求疲软，其产品价格大幅低于去年同期。

股价方面，公司近两年的表现也不乐观，自从2021年3月下旬创出历史新高10.11元/股以后，其股价开始一路波动向下，至今年9月下旬一度跌至仅为3.59元/股，区间跌幅高达64.49%，随后TCL科技的股价又有所修复，不过截至12月15日，其最新收盘价仅为3.91元/股，距离历史最高值的跌幅依然超过了六成。

中信证券此前曾在研报中指出，TCL科技自建+并购扩张产能同时加快整合产业链，打造以TCL华星为核心的显示生态，作为大尺寸LCD面板双龙头之一，行业格局改善下公司料将优先受益，同时垂直整合显示产业链+布局泛半导体生态有望打开公司长期成长空间。考虑到2022年面板价格下行，同时局部地区疫情反复、国际局势等影响下行业景气度短期仍承压，下调2022-24年EPS预测至0.01/0.38/0.53元。

由于年内面板厂商盈利水平显著波动，采用PB方法进行估值，选取京东方A为可比公司，其过去三年平均PB为1.79倍，参考可比公司估值水平，并考虑公司龙头地位及其在半导体领域未来的卡位，给予公司一定溢价，按照2022年PB=1.8倍，对应目标价5.0元。

如果按照中信证券此前给出的目标价来看，高毅资产、正圆投资等本次参与公司定增的机构，未来的浮盈比例或有望达到46%；即便是以12月15日的收盘价为参考，上述获配机构目前也已经浮盈了大约14个点。

不过，虽然相关机构通过定增以一定的折扣拿到了TCL科技的股份，但是也会受到6个月锁定期的限制，等到限售期满以后，TCL科技的股价究竟会行至何处，上述机构又能否获利退出，目前还是未知数。

（文章来源：界面新闻）

关键词： TCL科技 独到之处 诺德基金